30% 손실 뒤에는 왜 42.86% 상승이 필요할까? 손실 회복률과 기준금액 계산
계좌가 30% 하락한 뒤 30% 상승했다면 본전일까요? 처음 1,000만원이 있었다면 하락 후 700만원, 다시 30% 상승한 뒤에는 910만원입니다. 같은 비율처럼 보여도 계산을 시작하는 금액이 달라 결과가 어긋납니다. 손실을 이해할 때 가장 먼저 확인할 것은 수익률 옆에 생략된 기준금액입니다.
1. 회복률 공식은 남은 돈을 기준으로 합니다
손실률을 양수 L로 표시하면 남은 자산은 원금×(1−L)입니다. 이를 원금으로 돌리는 데 필요한 상승률은 L÷(1−L)입니다. L에 30%를 넣을 때는 0.30÷0.70을 계산하므로 약 42.86%가 나옵니다. 700만원에 약 42.86%가 더해져야 다시 1,000만원이 됩니다.
하락률과 회복률의 기준금액 차이는 캐나다 노바스코샤 증권위원회의 투자자 교육자료에서도 설명합니다. 아래 표는 같은 원리를 적용해 직접 계산한 예시입니다. 입출금·배당·수수료·세금·환율 변동은 없고 자산의 평가액만 변한다고 가정합니다.
| 손실률 | 1,000만원의 남은 금액 | 원금 회복에 필요한 상승률 |
|---|---|---|
| 10% | 900만원 | 11.11% |
| 20% | 800만원 | 25% |
| 30% | 700만원 | 42.86% |
| 40% | 600만원 | 66.67% |
| 50% | 500만원 | 100% |
| 70% | 300만원 | 233.33% |
손실률이 커질수록 필요한 상승률은 더 빠르게 커집니다. 100% 손실로 자산 가치가 0이 되면 이 공식의 분모도 0이 되므로, 남은 자산의 유한한 상승률만으로 원금을 회복하는 계산은 성립하지 않습니다. 이 표는 회복에 걸릴 시간을 말해 주지는 않습니다.
2. 평가액 회복과 투자 성과 회복은 다릅니다
1,000만원이 700만원이 된 뒤 현금 300만원을 추가하면 계좌 잔액은 다시 1,000만원입니다. 하지만 시장에서 300만원을 벌어 손실을 만회한 상황은 아닙니다. 누적 납입액은 1,300만원이고 평가액은 1,000만원이므로 단순 평가손익은 여전히 −300만원입니다.
추가 납입 이후 다른 입출금이 없다고 가정하면, 현재 1,000만원에서 누적 납입액 1,300만원까지는 30% 상승이 필요합니다. 원래 자산 700만원만으로 최초 원금을 회복하는 데 필요한 42.86%와 질문 자체가 다릅니다. 따라서 계좌 잔액 그래프에 입금이 포함됐다면 잔액 상승 전체를 투자 수익으로 읽지 않도록 구분해야 합니다.
3. 고점 대비 낙폭과 내 매입가 대비 손익
가격이 100에서 120으로 올랐다가 90이 됐다고 해 보겠습니다. 고점 120 대비 낙폭은 90÷120−1=−25%입니다. 반면 100에 산 사람의 가격 손익률은 −10%입니다. 90에서 이전 고점 120까지 필요한 상승률은 33.33%, 매입가 100까지는 11.11%입니다.
둘 다 맞는 계산이지만 기준점이 다릅니다. “얼마나 떨어졌나”를 비교할 때는 최근 고점인지, 연초 가격인지, 개인의 매입가격인지 먼저 정해야 합니다. 배당을 받은 자산은 가격만의 변화와 배당을 포함한 총수익도 별도로 보아야 합니다.
4. 계산 결과를 의사결정과 연결할 때의 한계
- 원금과 고점 중 어느 금액의 회복을 계산했는가?
- 중간 입출금과 분배금을 분리했는가?
- 거래 비용과 세금을 포함한 실제 손익과 단순 가격 수익률을 구분했는가?
- 계산된 필요 상승률을 미래 수익률이나 회복 보장으로 착각하지 않았는가?
예전 가격은 계산의 기준이 될 수 있지만 다시 도달한다는 약속은 아닙니다. 미국 SEC의 Investor.gov도 투자 원금 손실 가능성을 안내합니다. 회복률 계산만으로 보유·매도·추가 매수 중 어느 행동이 맞는지 정할 수는 없습니다. 필요한 자금의 시점과 현재 자산의 위험을 별도로 검토해야 합니다.
자료 확인: 2026년 10월 12일. 비율은 소수 둘째 자리 반올림입니다. 모든 사례는 계산 원리를 설명하는 가정이며 개별 투자 조언이 아닙니다.